阶跃星辰在发布会上启动了"100天·共同定义智能体乐园"计划，邀请开发者和用户共同参与定义AI智能体的使用体验。这是一个开放共创的策略——通过100天的密集迭代，收集真实用户反馈，快速打磨Agent能力和Step AOS的系统体验。阶跃星辰造手机这件事，表面上看是一家公司的战略选择，但本质上反映了整个大模型行业的焦虑和突围。当模型能力趋同、API价格见底、融资环境收紧，大模型公司必须找到自己的"不

中试线整体 <70%，是因为干法电极 45% × 薄膜 <30% × 叠片/等静压 × 硫化物合成……一环掉链子，整批废。而所有环掉良率的。

小K超爱研究 · 深度长文数据截至 2026 年 8 月，正文数字均随文标注来源，口径见文末。

2026年8月，中国厂商拿下了全球人形机器人出货量的97%。彭博社数据显示，上半年全球出货约1.91万台，智元机器人8400台居首，宇树科技5900台紧随其后。与此同时，宇树科技以150.8美元/股的发行价启动科创板申购，对应发行市值约609.93亿元，发行市盈率219.23倍——而行业平均静态市盈率只有38.56倍。一边是出货量同比暴增700%的产业曲线，一边是远超行业均值的发行定价。这两件事同

双足机器人目前没有公开订单、没有量产时间表，和"加速成为全球头部机器人企业"的口号之间有落差。参照可比公司：人形机器人行业头部厂商净利率普遍为负，收入未规模化，只能看PS（行业10-30倍）。吉利的优势是能用汽车业务的现金流（2025年净利约168亿元、经营现金流472亿元）"养"机器人业务，承受更长亏损期——

一个 GUI 智能体完成一次任务，背后是海量的视觉理解、规划决策和多轮推理。每一次操作，都是对算力的“烧钱式”消耗。这不再是“问一句答一句”，而是“帮你干一件事，背后跑几十次模型”。

A：AI制药是指利用人工智能技术参与药物研发的各个环节。AI最强的是"算"的前半段（发现+设计），最弱的是"试"的后半段（临床执行）。一款药最终的生死，恰恰卡在AI插不进手的临床试验上。

DeepSeek 一年收入约 36 亿人民币（5 亿美元），而其乌兰察布 1GW 算力中心若开足马力，年成本约 790 亿人民币（110 亿美元），对应年亏损约 760 亿人民币（105 亿美元）——靠卖 API 静态回本需要 94 年。峰谷涨价 1100%（ARR 从 5 亿推到 8 亿美元）一年仅多增约 20 亿人民币收入，杯水车薪。其真正的资金逻辑不在 API 收入，而在于 4,800 亿人

Cursor 推出代码托管平台、Warp 发布 AI 开发工厂、SpaceX 收购 Cursor——三件事拼在一起，AI 开发工具正在从"帮你写代码"升级为"接管整个软件开发流程"。GitHub 的优势地位，第一次遇到了"AI 原生"的正面挑战。

AI 自己在抓取、在总结、在回答问题时，面对的是一池子「AI 写给自己看、再被别的 AI 抓走」的内容，这时候一个由真实的人想出来的、跨领域的原创连接反而成了稀缺品。注意，豆包只是其中一个引擎，千问、DeepSeek、ChatGPT 联网、Perplexity 的检索语料与排序不同，同一交叉点在不同引擎的「唯一命中」状态可能不同——至少跨 2 个引擎核验，避免「只在豆包是空白、在千问已被占」的假空