此外，360的业务结构仍存在明显短板，2025年上半年，互联网广告及服务仍是其核心收入来源，占总营收比重54.7%，但这一占比已从2018年的80%以上持续回落，反映出传统流量变现模式的式微，而安全业务和AI业务，仍未能成为支撑营收的核心力量。在智能体领域，360的“纳米AI”战略，也取得了一定的进展。2010年，腾讯QQ覆盖90%以上中国网民，凭借庞大的用户基数，推出QQ医生，直接切入360的核

出品I下海fallsea撰文I胡不知2026年1月9日，Minimax登陆港交所，盘中一度涨超110%，收盘市值突破1000亿港元。这一上市表现背后，一组核心数据构成了市场讨论的焦点：2025年前三季度，Minimax营收5343.7万美元，同比增长超170%，其中海外市场收入占比达73.1%，新加坡与美国分别贡献24.3%和20.4%的收入。从2022年成立到跻身千亿市值俱乐部，四年时间里Min

在汽车场景，与吉利合作的AgentOS智能座舱，搭载端到端语音模型Step-Audio，首包延迟降低30%以上，实现了“听得懂、想得明白、说得自然”的全链路交互，银河M9车型的热销，印证了市场对其产品能力的认可。当英国法律AI明星公司Robin AI因商业模式滞后、增长不及预期而黯然挂上破产交易网站，当澜码科技等曾经的赛道新星陷入“卖房发薪”的困境，阶跃星辰的逆周期崛起，正在宣告大模型行业的底层逻

出品I下海fallsea撰文I胡不知2025年11月的伦敦科技城，一栋维多利亚风格建筑的三层被重新装修成极简工业风办公区——这里是LumaAI欧洲总部的临时办公点。走廊尽头的白板上，用马克笔标注着“ProjectEuropa”的核心目标：2026年底前覆盖欧洲12国制造业客户，拿下3D生成式AI市场25%份额。就在一个月前，这家来自硅谷的AI初创公司刚刚完成9亿美元C轮融资，估值飙升至40亿美元，

Threads的未来，取决于能否破解三大核心矛盾：一是商业化与用户体验的矛盾，需优化广告算法与投放形式，在提升营收的同时降低对用户的干扰，例如通过AI提升广告相关性，采用更自然的信息流插入方式，而非强制捆绑；调研显示，72%的早期用户选择Threads，核心原因是“无广告打扰+低毒性氛围”——Threads默认过滤政治与敏感内容，严格禁止成人内容与人身攻击，用户可自定义提及权限、过滤关键词，这种“

2025年12月，一则行业消息打破了智能手机市场的平静：有知情人士透露字节跳动正与联想集团推进AI手机合作，计划为其旗下摩托罗拉设备预装AIGC插件，双方甚至探讨了流量分成等商业化模式。面对市场追问，联想内部人士明确回应，集团一直与豆包、火山引擎等字节系业务保持紧密合作。这则消息背后，是两个玩家的迫切诉求：字节跳动需要通过硬件终端落地AI能力，打破“无硬件护城河”的尴尬；摩托罗拉则急需在AI手机浪

出品I下海fallsea撰文I胡不知2025年12月15日，美团内部OA系统的一则通知，为历时五年的“团好货实验”画上句号：“暂停团好货业务运营，团队并入闪购事业部，聚焦即时零售。”几乎同时，美团APP底部“电商”入口悄然替换为“闪购特惠”，曾经承载美团电商野心的团好货，最终沦为即时零售的“垫脚石”。团好货的谢幕并非孤例。从2018年美团打车高调宣战滴滴却铩羽而归，到2023年社区团购战场被拼多多

京东2025年Q3财报显示年度活跃用户突破7亿，但净利润暴跌55%，凸显其转型困境。3C家电等传统优势品类增长乏力，日用百货、快消品等成为新增长点，但低价策略导致毛利率下降。京东转向服务业务寻找新引擎，包括广告营销、物流外单、外卖等本地生活服务，试图构建"高频带低频"的消费生态。然而，7亿用户中低线城市占比高，用户忠诚度和活跃度不足，品牌调性受损。刘强东坚持低价战略，但资本市场

你现在海外市场靠电商铺货，太初级了，得在欧美开直营店搞体验，在东南亚改产品适配本地户型，同时给研发团队松绑，允许试错——万一哪个小项目搞出个颠覆性技术，就能提前解锁下一关。俞浩，你手里最硬的牌，从来不是扫地机器人，而是“高速数字马达+AI算法”这对组合拳——这玩意儿是追觅的“九阳神功”，能平移到任何需要“精准动起来”的场景。赶紧搞个开放的AI算法平台，给家电厂、机器人公司用，收授权费是小事，关键是

你现在海外市场靠电商铺货，太初级了，得在欧美开直营店搞体验，在东南亚改产品适配本地户型，同时给研发团队松绑，允许试错——万一哪个小项目搞出个颠覆性技术，就能提前解锁下一关。俞浩，你手里最硬的牌，从来不是扫地机器人，而是“高速数字马达+AI算法”这对组合拳——这玩意儿是追觅的“九阳神功”，能平移到任何需要“精准动起来”的场景。赶紧搞个开放的AI算法平台，给家电厂、机器人公司用，收授权费是小事，关键是