但切换的成果，也正在逐步显现：马赫 M100 交付超 5 万颗并量产上车，自研电池铺向全系，全栈技术闭环合拢，全新 L9 的 Livis 版本拿下 85% 的订单占比，二季度毛利率环比回升、经营现金流转正。李想对此的定位清晰而直接：“在具身智能时代，理想汽车的战略判断是电池和芯片是最核心的壁垒。这一调整的逻辑，是避免“强大脑配小手脚”的不均衡，以及“每一个应用都想自己训练模型”的低效内耗。**至此

但切换的成果，也正在逐步显现：马赫 M100 交付超 5 万颗并量产上车，自研电池铺向全系，全栈技术闭环合拢，全新 L9 的 Livis 版本拿下 85% 的订单占比，二季度毛利率环比回升、经营现金流转正。李想对此的定位清晰而直接：“在具身智能时代，理想汽车的战略判断是电池和芯片是最核心的壁垒。这一调整的逻辑，是避免“强大脑配小手脚”的不均衡，以及“每一个应用都想自己训练模型”的低效内耗。**至此

在DR、中低端CT、普放这条“量大面广”的赛道上，万东打的是一场“先占先得”的仗——一台设备进入一家县医院，就意味着往后5到10年，维保、耗材、AI模块、云影像、升级换代，会像管道里的水一样，缓慢但持续地回流到万东账上。同时，公立医院采购、交付、验收节奏拉长，大量低价中标订单的收入被递延到后续期间确认，而备货、生产、配套服务的成本已在当期列支，形成典型的“收入—成本跨期错配”。消息一出，市场反应复

8月13日晚，京东集团发布2026年二季度及中期业绩：净收入3464亿元，同比微降2.9%，但经营利润由去年同期亏损9亿元转为盈利45亿元，Non-GAAP归母净利润89亿元、同比增长20.8%。如果说核心零售是供应链能力的"主场变现"，AI是供应链的"技术升维"，那么外卖和出海则是供应链能力的"场景延伸"——京东正在把国内锤炼了二十年的供应链能力，平移到新的战场。更具行业意义的是，京东开源了行业

据招股书数据显示，2025年卡奥斯总营收达63.51亿元，归母净利润2.21亿元，同比增长238.5%，同时关联客户收入占比持续下降，第三方市场化业务快速扩张，逐渐摆脱对母体的依赖，成长为一家具备独立造血能力的市场化工业AI服务商。定制化的大件家电、家居产品，从仓储到配送，从上门安装到售后维修，这些决定用户体验的"最后一公里"，恰恰是卡奥斯的盲区。它做的事同样扎实，同样不可或缺。从产线到仓库，从车

舵机是机器人的核心部件，彼时人形机器人的伺服舵机被日韩企业垄断，单颗售价100–200美元，一台人形机器人要装几十颗，仅“关节”成本就上万美金。**这是一个足够宏大的叙事，宏大到让人想起上世纪的科幻小说。某种意义上，优必选后来的所有故事，都建立在**“把最贵的关节做便宜、做自主”**这件事上：伺服驱动器占人形机器人整机成本的10%左右，优必选自研降本超过50%。从伺服舵机的十分之一成本，到2985