[20251008] DeepSeek 大模型最新调研相关

• 文1 转自 https://finance.sina.com.cn/roll/2025-09-30/doc-infshhpq7982917.shtml
• 文 2 转自 https://xueqiu.com/6437187819/344013802

最新进展

• DeepSeek-V3.1浪潮下八大AI龙头股投资全解析

概念企业

根据2025年7月的最新市场动态和产业链合作情况，DeepSeek概念股票的龙头股主要集中在投资关联、算力支持、技术合作三大领域。以下是综合多份权威财经报告及市场表现梳理出的核心标的：
一、投资关联型龙头

1. 浙江东方（600120）

• 核心逻辑：通过旗下杭州东方嘉富基金参投DeepSeek天使轮，是目前A股市场中最直接的股权关联方。
• 市场表现：2025年2月曾以超11亿股封单量创历史纪录，7月15日收盘价6.27元，年初至今涨幅达36.9%，持续占据资金流入前列。
• 附加优势：作为浙江省属金控平台，深度绑定长三角AI产业链，若DeepSeek未来启动IPO，其股权增值空间或超20倍。

2. 华金资本（000532）

• 核心逻辑：通过华金领越基金间接参与DeepSeek Pre-A轮投资，与珠海国资AI战略高度协同。
• 技术背书：连续多年入选清科私募Top50，与华为、腾讯共建粤港澳大湾区AI生态，投资专业性获市场认可。

二、算力基础设施龙头

3. 航锦科技（000818）

• 核心逻辑：旗下超擎数智为英伟达Compute（GPU）、Networking（网络）双Elite精英级合作伙伴，直接为DeepSeek提供光模块、交换机等核心硬件。
• 市场表现：2025年2月14个交易日内11次涨停，7月15日收盘价22.37元，年初至今涨幅17.12%，稳居算力供应商第一梯队。

4. 浪潮信息（000977）

• 核心逻辑：为DeepSeek北京亦庄智算中心提供H800服务器集群及自研AIStation管理平台，国内AI服务器市占率超40%。
• 技术壁垒：深度适配DeepSeek开源模型，算力调度效率领先行业，7月15日单日成交金额近80亿元，资金关注度极高。

5. 中科曙光（603019）

• 核心逻辑：承建DeepSeek杭州训练中心的液冷系统（单机柜功率密度35kW，PUE<1.15），同时参与国家超算互联网项目，算力组网能力不可替代。
• 政策红利：受益于“算力全国一张网”战略，2025年服务器订单量同比增长超75%，7月24日总市值超1000亿元。

三、技术合作与场景落地龙头

6. 拓尔思（300229）

• 核心逻辑：与DeepSeek联合开发金融舆情大模型，在NLP技术领域国内领先，公安大数据市占率超60%。
• 应用案例：其“小赛安全智脑”已完成与DeepSeek R1的全面对接，在安全运维、威胁检测等场景实现效率跃升。

7. 每日互动（300766）

• 核心逻辑：为DeepSeek提供4亿日活用户行为数据支持模型训练，同时将DeepSeek-R1集成至自有数据智能操作系统（DiOS）。
• 商业化进展：参与温州数安港全国首个可控大模型服务项目，在政务、智慧城市领域订单持续放量，7月15日收盘价36.96元，年初涨幅达152.98%。

8. 青云科技（688316）

• 核心逻辑：参与DeepSeek分布式存储优化，云服务业务与DeepSeek深度绑定，订单可见度覆盖至2026年。
• 市场表现：2025年2月区间涨幅187.64%，7月18日领涨板块，主力资金流入显著。

四、风险提示与市场动态

9. 技术迭代风险：DeepSeek虽在训练成本上具优势（仅为行业平均的1/30），但海外GPT系列模型持续升级，需关注其性能差距变化。
10. 商业化验证：目前垂类场景（如金融、医疗）落地进度较慢，部分合作仍处于早期研发阶段（如美格智能、浙数文化）。
11. 资金轮动：7月板块呈现“算力基建→应用端”的资金迁移特征，浪潮信息、中科曙光等硬件标的更受机构青睐，而拓尔思、每日互动等应用端标的需观察订单兑现情况。

五、长期配置策略

• 高确定性组合：优先选择浙江东方+浪潮信息+中科曙光，三者分别覆盖股权、算力、组网三大核心环节，防御性与成长性兼具。
• 弹性博弈方向：关注青云科技+每日互动，前者受益于云服务订单放量，后者数据要素价值待重估，适合激进型投资者。
• 政策催化节点：8月国家超算互联网建设推进会、9月DeepSeek开发者大会或成短期股价催化剂，建议提前布局相关标的