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2026年初以来，中国大模型赛道的融资节奏骤然加快。先是智谱、MiniMax相继登陆港股，成为大模型第一股第二股。近期，DeepSeek被曝启动首轮外部融资，国家大基金洽谈领投，估值奔向450亿美元。与此同时，月之暗面完成约20亿美元新一轮融资，阶跃星辰也宣布即将完成25亿美元融资并加速赴港IPO。一场波澜壮阔的资本竞速，正在重塑中国AI产业的竞争格局。这一轮融资潮水的背后，是大模型行业从"技术突
