接之前的显著性分析和IC值计算进行显著性和有效性的分析以后，可以初步判断因子对股票的收益是否有显著的影响；但是不能判断单调性，例如，某因子值排名在中间 1/3的个股表现比前 1/3 和后 1/3 的个股表现要好；但是分层回测法是可以确定因子单调性的。分层回测法逻辑简单，结果清晰，操作方便，并且具有能区分因子单调性的独特优势，是接受度非常高的一种单因子测试手段。分层回测的步骤为：测试模型...